Die Europäische Investitionsbank (EIB) und der Europäische Investitionsfonds (EIF) - die EIB-Gruppe - beteiligen sich an der ersten Verbriefung von Darlehen an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) durch den Banco Espirito Santo (BES) in Portugal.
Zur Verbesserung der Finanzierungskonditionen für KMU hat die EIB Wertpapiere im Gesamtbetrag von 150 Mio EUR gezeichnet; dies entspricht fast 20% der von der Lusitano SME No. 1 plc, einer Zweckgesellschaft, begebenen vorrangigen Schuldtitel mit AAA-Rating, die durch einen Pool von Kreditforderungen an KMU unterlegt sind, wobei der BES als Originator und Service Agent fungiert.
Ergänzend zu der Zeichnung vorrangiger Titel durch die EIB ergriff der EIF Maßnahmen zur Qualitätsverbesserung (Credit Enhancement) der vorrangigen Mezzanine-Tranche, die zu einem AAA-Rating der Schuldtitel der B-Kategorie im Umfang von 41,0 Mio EUR führten. Darüber hinaus übernahm der EIF auf bilateraler Basis eine Garantie für die nachrangige Mezzanine-Tranche (Rating: BB-) im Umfang von 34,1 Mio EUR. Dementsprechend beläuft sich das Gesamtengagement der EIB-Gruppe auf etwa 26% der gesamten Transaktion von 863 Mio EUR einschließlich der Mezzanine-Tranchen.
Die EIB und der EIF haben erneut bei der Unterstützung eines Instituts zusammengearbeitet, das zum ersten Mal Schuldtitel emittiert, die durch einen Pool von Kreditforderungen unterlegt sind. Die Transaktion bestätigt die von der EIB-Gruppe seit vielen Jahren verfolgten Bestrebungen, KMU zu fördern und gleichzeitig die Palette ihrer Finanzierungen zugunsten von Kapitalmarktoperationen auszuweiten. Der EIF ist ein erfahrener Akteur auf dem Gebiet der Kapitalmarktoperationen zugunsten von KMU und hat unter anderem für alle vier bisher in Portugal erfolgten Emissionen von durch einen Sicherheitenpool unterlegten Schuldtiteln Garantien übernommen.
Der bei dieser Transaktion als Originator fungierende BES ist ein etablierter Kontrahent der EIB, der bereits seit langem KMU unterstützt und über beträchtliche Erfahrung auf dem Gebiet der Verbriefung seiner eigenen Aktiva - beispielsweise von Forderungen aus Hypothekendarlehen, Konsumentenkrediten und dem Ausrüstungs-Leasing - verfügt, wobei er auf ähnliche Strukturen wie bei dieser Operation zurückgreift.