Placement de titres adossés à des actifs pour un total de 390 millions d'EUR
Augmenter les ressources disponibles pour les petites et moyennes entreprises (PME) grâce à une nouvelle participation d'investisseurs institutionnels. Tel est l'objet d'une opération financière innovante montée par la Banque européenne d'investissement et le groupe bancaire Credito Valtelinese (groupe Creval) et portant sur la souscription, par la BEI, d'une tranche de 200 millions d'EUR au profit du groupe Creval, avec pour objectif final de financer des PME à hauteur de 390 millions d'EUR. Lors de la réunion BEI-Creval qui a conclu la procédure d'approbation, organisée hier à Luxembourg, la banque de l'Union européenne était représentée par Dario Scannapieco, vice-président, qui remplit également le rôle de président du Fonds européen d'investissement (filiale de la BEI), et le groupe Creval par Miro Fiordi, PDG de la société mère Credito Valtelinese.
Plus précisément, l'opération est réalisée sous forme d'une titrisation par le biais d'une structure ad hoc (Quadrivio SME 2014), qui a émis quatre catégories différentes de titres adossés à des actifs (A1, A2A, A2B et B). Sur les trois catégories de premier rang, notées AA par Standard & Poor's et AAA par DBRS et émises pour une contre-valeur totale de 390 millions d'EUR, la BEI a souscrit une tranche de 200 milions d'EUR (catégorie A2A). On notera en particulier que c'est la première fois que l'on enregistre une intervention commune du groupe BEI (BEI et FEI) sur le marché des titres adossés à des actifs, et ce au moyen d'une opération double : d'une part, la BEI investit 200 millions d'EUR dans des titres adossés à des actifs et, de l'autre, le FEI garantit 80 millions d'EUR de titre de catégorie A1. Grâce aux garanties offertes par le FEI, les titres bénéficient d'un meilleur traitement, à des fins prudentielles, et de conditions de marchés favorables.
Outre le montant même du financement, l'intervention du groupe BEI a permis à Creval d'attirer d'autres investisseurs institutionnels qui ont souscrit une tranche supplémentaire de 110 millions d'EUR de titres adossés à des actifs, ce qui doit ainsi permettre de porter à 390 millions d'EUR l'enveloppe globale mise à la disposition des PME.
« Grâce à l'utilisation d'une telle structure de titrisation, rendue possible par un allègement des tensions sur les marchés financiers dont Creval a su rapidement profiter, nous offrons aux banques, en notre qualité de groupe BEI, une possibilité additionnelle de se procurer des ressources par rapport aux prêts traditionnels. De fait, la complémentarité de cette intervention renforce la la participation du groupe BEI sur le marché des titres adossés à des actifs, ce qui a pour effet d'attirer de nouveaux investisseurs et, partant, de relever le plafond des sommes mises à la disposition des PME », a ainsi déclaré M. Scannapieco;
Pour M. Fiordi, « la conclusion de cette opération de financement importante, ainsi que les nouveaux accords conclus avec la BEI, permettent de compléter par des ressources précieuses le soutien robuste que nous ne cessons d'apporter aux entreprises italiennes. Notre proximité du terrain nous permet d'acheminer rapidement les ressources vers notre clientèle, composée principalement de petites et moyennes entreprises, et, partant, de tirer le meilleur parti possible des instruments de financement des investissements dont l'importance est cruciale pour la compétitivité du tissu productif italien. »
