Toen Loes Daniels haar bedrijf startte vanaf de laptop op haar keukentafel, kon ze zich moeilijk voorstellen dat ze ooit eigenaar zou zijn van een chic hoofdkantoor aan het Concertgebouwplein in Amsterdam. “Het is ontzettend belangrijk om toptalent aan te trekken”, aldus Daniels, oprichtster van Experiencegift, een wereldwijd platform voor gepersonaliseerde cadeaubonnen voor reizen en andere activiteiten. “Dat ons hoofdkantoor ons succes en onze ambitie weerspiegelt, is daarbij een steun in de rug.”
Twaalf jaar geleden wilde Daniels haar zus een verblijf in een hotel in Londen cadeau geven. Ze moest het geschenk helemaal zelf samenstellen, inclusief de cadeaubon. Dat bracht haar op een idee: ik ga het mensen gemakkelijk maken een hotelverblijf cadeau te doen. Tegenwoordig verkoopt haar onlinebedrijf cadeaubonnen voor hotels, vluchten, treinreizen en ervaringen in meer dan 100 landen. Het bedrijf is snel gegroeid en heeft kantoren in Londen, New York en Athene. Volgens Daniels is het bedrijf, na de recente opening van een nieuw hoofdkantoor in Amsterdam, klaar voor een volgend hoofdstuk. Binnenkort wordt een kantoor in Dubai geopend.
Het hoofdkantoor aan het Concertgebouwplein kwam tot stand dankzij een lening van ABN AMRO, een financiering die op zijn beurt werd ondersteund door een baanbrekende securitisatie-deal tussen ABN AMRO en de Europese Investeringsbank Groep. “Zonder de financiering van ABN AMRO hadden we ook wel een oplossing gevonden”, zegt Daniels. “Maar dat zou de aandacht hebben afgeleid. We moeten ons richten op het ontwikkelen van innovatieve producten, marketing en de groei van het bedrijf.”
Wat houdt de deal in
De synthetische securitisatietransactie van € 1 miljard is de grootste securitisatie die de EIB-Groep ooit heeft gedaan. Het is tevens de eerste securitisatietransactie voor ABN AMRO en een belangrijke stap voor de Europese Investeringsbank en het Europees Investeringsfonds, dat de securitisatietransacties van de Groep structureert.
“Dit is een mijlpaaltransactie, die opvalt door haar omvang en haar belang voor de strategische doelstelling van ABN AMRO”, aldus Jean-Baptiste Giraud, de EIB-kredietfunctionaris die de relatie tussen de financieringsarm van de Europese Unie en ABN AMRO beheert.
Met een synthetische securitisatie worden geen contanten maar risico’s verplaatst. “De EIB-groep nam een bepaald deel van het risico van de onderliggende portefeuille op zich”, aldus Demet Tamam, de investeringsfunctionaris van het EIF die aan de transactie heeft gewerkt. “Het verwachte verlies blijft bij ABN AMRO, maar de risico’s die voortvloeien uit onverwachte verliezen worden gedragen door de EIB en het EIF in hun hoedanigheid als investeerders. Normaal gesproken moeten banken voldoen aan de wettelijke kapitaalvereiste om onverwachte verliezen te dekken. Maar bij deze transactie worden dergelijke verliezen overgedragen aan de investeerders en komt het wettelijk verplichte kapitaal beschikbaar voor nieuwe kredietverlening.”
De risicodelingsafspraak maakt kapitaal vrij dat anders zou zijn opgeslokt door de onderliggende portefeuille van € 1 miljard aan leningen die ABN AMRO al heeft verstrekt aan het Nederlandse midden- en kleinbedrijf en ondernemingen. Het resultaat is dat ABN AMRO zich ertoe verbindt om voor € 1,2 miljard aan nieuwe leningen te verstrekken aan haar klanten – bedrijven zoals Experiencegift – waarbij een deel van deze financiering bestemd is voor projecten die de klimaattransitie ondersteunen.
“We hebben het ABN AMRO mogelijk gemaakt om nieuwe leningen te verstrekken, en zij hebben ons beloofd dat te doen, deels voor projecten op het gebied van ecologische duurzaamheid, die de transitie naar klimaatneutraliteit en een duurzame samenleving ondersteunen”, aldus Tamam.
Dan Dorner, Chief Commercial Officer voor corporate banking bij ABN AMRO, zegt dat “deze transactie de economische groei van onze klanten versterkt, hun transitie naar klimaatneutraliteit ondersteunt en de kredietverlening aan het mkb op de Nederlandse markt stimuleert. Bij ABN AMRO is financiering van het Europese concurrentievermogen een prioriteit. We willen met onze financiering deze essentiële transities mogelijk maken.”
Securitisatie bevordert de spaar- en investeringsunie
Securitisatie is een enorme en liquide markt in de Verenigde Staten en Azië. In Europa heeft regelgeving de groei van securitisatie enigszins vertraagd. De Europese Investeringsbank investeert in securitisaties uitgegeven door Europese banken en ontwikkelt innovatieve securitisatiestructuren om de ontwikkeling van de markt te ondersteunen, en om uiteindelijk meer financiering te genereren voor bedrijven zoals Experiencegift, die cruciaal zijn voor de reële economie.
Europese bedrijven zijn over het algemeen afhankelijker van bankfinanciering dan hun tegenhangers in de VS en Azië, waar de risicokapitaalmarkt groter is. Om deze reden worden Europese start-ups vaak gekocht door Amerikaanse investeerders. De Europese kapitaalmarkten missen ook de diepte van de markten in de VS, omdat ze nationaal zijn en daarom relatief beperkt in omvang.
De meest recente impuls voor dit type unie kwam voort uit een initiatief van de Europese Commissie in 2020 voor wat toen de kapitaalmarktenunie werd genoemd. De naam is veranderd in spaar- en investeringsunie, maar de onderliggende gedachte is dezelfde gebleven.
Door innovatieve banken te steunen via investeringen in securitisaties, helpt de EIB-groep een meer liquide, grotere markt te creëren en ondersteunt zij rechtstreeks de doelstellingen van de spaar- en investeringsunie.
Volgens EIB-president Nadia Calviño zijn er verschillende manieren waarop de Europese Investeringsbank bouwstenen voor een dergelijke unie zou kunnen aanreiken, opdat “ideeën, bedrijven en technologieën die in de Europese Unie ontstaan, binnen onze grenzen tot wasdom kunnen komen en kunnen floreren”.
Waarom dit belangrijk is
Voor Loes Daniels van Experiencegift is het nieuwe hoofdkantoor meer dan alleen maar stenen en cement. Het is een uiting van ambitie en een motivator voor het personeel. Dankzij het hybride werkmodel van het bedrijf kunnen werknemers zelf kiezen waar ze werken, bijvoorbeeld enkele dagen per week thuis, maar velen geven momenteel de voorkeur aan het nieuwe onderkomen en brengen meer dagen op kantoor door.
Voor Daniels zijn er ook enkele persoonlijke voordelen. “Nu we ons eigen kantoor hebben, heb ik voor het eerst een eigen kamer. En nog belangrijker: we hebben een goede koffiemachine.”
ABN AMRO ENHANCED SUPPORT TO SMES AND MIDCAPS
The project concerns a guarantee (synthetic securitisation) for an existing portfolio of loans to SMEs and Corporates to support the FI's lending operations in the SMEs and MidCaps sector in the Netherlands.
