La Banque européenne d'investissement (BEI) et le Fonds européen d'investissement (FEI) vont participer à la première opération de titrisation de prêts accordés à des petites et moyennes entreprises (PME) réalisée par Banco Espirito Santo (BES) au Portugal.

Afin d'améliorer les conditions de financement pour les PME, la BEI a souscrit un montant de 150 millions d'EUR, ce qui représente près de 20 % des titres de premier rang notés AAA qui ont été émis par Lusitano SME No 1 plc, la structure d'accueil, et qui sont adossés à un ensemble de créances sur des PME dont BES est le cédant et assure la gestion.

En complément du prêt de premier rang de la BEI, le FEI a rehaussé le crédit de la tranche mezzanine supérieure, ce qui a permis d'octroyer la note AAA aux titres de classe B, qui totalisent 41 millions d'EUR, et couvert en outre par une garantie bilatérale la tranche mezzanine inférieure notée BB, d'un montant de 34,1 millions d'EUR. Ainsi, la participation du groupe de la BEI représente en tout 26 % environ du montant total de cette transaction de 863 millions d'EUR, y compris l'intégralité des tranches mezzanine.

La BEI et le FEI ont une fois encore uni leurs forces pour appuyer la première opération d'un émetteur d'obligations adossées à des prêts PME. La transaction confirme l'engagement du groupe de la BEI à maintenir le soutien qu'il fournit de longue date aux PME, tout en élargissant la gamme de ses interventions aux opérations sur les marchés des capitaux. Le FEI a une longue expérience des transactions sur les marchés des capitaux en rapport avec des produits PME et il a notamment participé en tant que garant aux quatre titrisations de prêts PME qui, à ce jour, ont été mises en place au Portugal.

BES, l'initiateur de l'opération, est une contrepartie bien établie de la BEI, avec laquelle elle entretient depuis longtemps des relations dans le cadre de l'appui aux PME, et qui possède une grande expérience de la titrisation de ses propres actifs tels que les prêts hypothécaires, les prêts à la consommation et les crédits-bails d'équipement, qui reposent sur des structures similaires à celle de la présente transaction.