L’activité de crédit repart à la hausse dans les pays d’Europe centrale, de l’Est et du Sud-Est (ECESE), soutenue par une reprise économique robuste et par une amélioration des chiffres des prêts non productifs (PNP), comme l’indiquent les récentes études publiées par l’Initiative de Vienne.
Selon le dernier rapport intitulé Deleveraging and Credit Monitor, le montant total des crédits au secteur privé dans les pays d’ECESE a augmenté de 8 % en glissement annuel (données à février 2018), suivant la forte progression du PIB réel et des investissements.
Les prêts aux ménages et aux sociétés non financières sont en hausse, mais l’atonie persiste du côté des prêts aux entreprises. Si les dépôts nationaux restent le principal moyen de financement pour les banques, les établissements bancaires de la région ECESE ont recommencé à recourir à des sources de financement étrangères en 2017
Selon le rapport, le processus de réduction de l’exposition des banques occidentales à la région semble être arrivé à son terme, leur encours sur la région étant resté stable en 2017, à environ 630 milliards d’USD. Ce chiffre correspond à 15 % du PIB de la région et traduit une baisse par rapport au pic de 21 % enregistré au troisième trimestre de 2008.
Dans la plupart des pays, à l’exception de l’Albanie, du Monténégro, de la République tchèque, de l’ancienne République yougoslave de Macédoine et de la Turquie, le financement par des banques étrangères reste nettement en deçà des niveaux d’avant la crise.
Parallèlement, le dernier rapport de suivi des PNP dans la région, intitulé NPL Monitor for the CESEE region, publié en mai 2018, fait état de la poursuite de l’amélioration de la situation en ce qui concerne les PNP, avec des volumes atteignant leur niveau le plus bas depuis sept ans, à 42,8 milliards d’EUR au 30 septembre 2017, traduisant une baisse de 15,9 % en glissement annuel.
Le ratio moyen de PNP pour la région ECESE s’établissait à 5,3 %, ce qui correspond à une diminution de 1,4 point de pourcentage en glissement annuel. Il subsiste néanmoins un important écart entre les différents pays, les ratios variant de 0,7 % pour l’Estonie à 14,8 % pour l’Albanie. Dans 5 des 17 pays d’ECESE (Albanie, Bosnie-Herzégovine, Bulgarie, Croatie et Serbie), les ratios de PNP sont restés à un niveau élevé, supérieur à 10 %, même si des améliorations ont été constatées dans chacun d’eux en 2017.
La réduction du volume des PNP dans l’ensemble de cette région est principalement imputable à la diminution de leur stock en Pologne, (12,2 milliards d’EUR), en République tchèque (5,2 milliards d’EUR), en Bulgarie (4,8 milliards d’EUR), en Roumanie (4,6 milliards d’EUR) et en Croatie (4,4 milliards d’EUR). C’est en Serbie, en Albanie et en Hongrie que les ratios de PNP ont le plus baissé en glissement annuel, avec -7,3, -6,5 et -4,2 points de pourcentage respectivement.
Outre la poursuite des ventes de PNP, la reprise de la croissance et les réformes structurelles (politiques d’annulation plus strictes, meilleures procédures de résolution de PNP) ont contribué plus avant à la résolution de PNP dans la région. Certes, de fortes disparités subsistent entre pays, mais la plupart des États ont poursuivi la mise en application de réformes visant à lever les obstacles restants à la résolution et aux ventes de PNP.
En outre, les instances européennes de régulation se sont activement employées à introduire une large gamme d’initiatives nouvelles. Elles devraient exercer une pression accrue sur les pays d’ECESE (pays de l’UE et pays en voie d'adhésion) pour qu’ils s’alignent sur les meilleures pratiques européennes.
L’enquête sur l’activité de prêt bancaire dans la région, intitulée CESEE Bank Lending Survey, qui couvre la période d’octobre 2017 à mars 2018, rend compte d’une évolution favorable sur le marché du crédit. Les groupes bancaires considèrent que leur position dans la région s’améliore ou se stabilise, à la faveur de statistiques de rentabilité plus positives.
Les conditions de l’offre dans la région se sont améliorées, mais cette offre reste encore inférieure à la demande, très forte. Les indicateurs qualitatifs et quantitatifs basés sur l’analyse continuent de progresser, signe d’un renforcement du soutien à l’octroi de crédits (en données nettes cumulées), déjà positif.
En particulier, les stratégies des groupes bancaires sont orientées vers une expansion sélective dans la région ECESE. Ainsi, une forte majorité de groupes internationaux ont indiqué que la rentabilité de leurs opérations régionales était supérieure à celle de l’ensemble de leur groupe.
Pour la première fois depuis le lancement de l’enquête, les groupes ont signalé une ébauche d’augmentation de leurs encours globaux sur la région ECESE. Les banques des pays d’ECESE continuent de rendre compte d’un accroissement de la demande de crédit, marquant le dixième semestre consécutif d’avancées positives, et les conditions de l’offre se sont nettement assouplies pour la deuxième fois de suite ces six derniers mois.
L’accès aux financements a continué de s’améliorer dans la région ECESE, les interventions des IFI ayant apporté une contribution positive à ce niveau. Dans le droit fil du rapport de suivi sur les prêts non productifs, l’enquête sur l’activité de prêt des banques conclut que les ratios de PNP autodéclarés ont continué de s’améliorer.