Rapport annuel 2024
L’union des marchés des capitaux
Il est essentiel que l’union européenne des marchés des capitaux soit forte pour rendre l’UE plus compétitive et mobiliser des capitaux où cela est nécessaire. Nos services de conseil soutiennent les quatre axes de la contribution du Groupe BEI à l’union des marchés des capitaux en réalisant des études sur la titrisation.
La titrisation, un outil pour améliorer les flux financiers
L’union des marchés des capitaux est un plan visant à instaurer un marché unique assurant la libre circulation des flux monétaires vers l’épargne et les investissements à travers l’Europe. Ces flux bénéficieront aux investisseurs, aux entreprises et aux particuliers, quelle que soit leur localisation.
Une union des marchés des capitaux offrira aux entreprises un plus grand choix de financements à moindre coût ; les petites entreprises, notamment, auront accès à davantage de possibilités de financement. Elle soutiendra la reprise économique après la pandémie de COVID-19 et créera des emplois, en ouvrant de nouvelles perspectives aux épargnants et aux investisseurs, en rendant l’économie plus inclusive et en aidant l’Europe à atteindre ses nouveaux objectifs dans le domaine de la protection de l’environnement et de la transformation numérique.
La solidité de l’union européenne des marchés des capitaux favorisera également la compétitivité et l’autonomie de l’Europe à l’échelle mondiale et augmentera la résilience du système financier en cas de difficulté. Le Groupe BEI s’attache à créer des instruments financiers pouvant contribuer à la constitution d’une véritable union des marchés des capitaux, notamment des instruments basés sur la titrisation.
Le marché de la titrisation en Europe accuse un retard par rapport à d’autres régions du monde, par exemple les États-Unis, en partie en raison de l’absence de réglementation homogène. Afin de déterminer comment le Groupe BEI peut soutenir le marché de la titrisation, les experts des services de conseil de la BEI, dans le cadre de la plateforme de conseil InvestEU, ont réalisé une étude visant à cartographier et comprendre ce marché en Europe. Ils ont mené des entretiens avec des institutions financières et des investisseurs institutionnels tels que des compagnies d’assurance, des fonds de pension et d’autres fonds d’investissement. Ils ont ainsi identifié les moteurs et les freins du marché et mis en évidence les domaines dans lesquels le Groupe BEI pourrait concevoir de nouveaux produits. En particulier, la fragmentation des réglementations au sein de l’UE empêche la standardisation du marché de la titrisation, complique la participation de nouveaux émetteurs, bloque l’expansion et limite la participation des investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension et d’investissement et les compagnies d’assurance.
Qu’est-ce que la titrisation ?
La titrisation consiste à combiner différents types d’actifs tels que des emprunts hypothécaires, des financements automobiles ou des créances liées à des cartes de crédit et à les vendre à un autre investisseur sous la forme de « titres ». Grâce à la titrisation, il est possible d’améliorer les flux financiers. Cet outil est susceptible d’aider les banques à réduire les risques relatifs à leurs investissements et à libérer de nouveaux capitaux pouvant être prêtés à un plus grand nombre d’entreprises.